张兰重回俏江南梦碎 律师:重回董事会不太可能

　　张兰，俏江南创始人，原俏江南集团董事长，2009年，她首次登上胡润餐饮富豪榜，排名第三，财富估值为25亿元。资料图片

　　而这一切要从2008年9月俏江南引入鼎晖创投开始说起。早在2011年，张兰也曾明确承认，俏江南的转折从引入投资者鼎晖创投开始，“是最大的失误”。

　　2008年9月金融危机爆发后，俏江南的经营受到影响。为了缓解现金压力，张兰计划抄底购入一些物业，并决定引入外部投资者，最终选择了鼎晖创投，鼎晖向俏江南注入约2亿元人民币，占有前者10.526%的股份。

　　当时，鼎晖对俏江南的估价高达20亿元左右。鼎晖入股时，投资条款中设有“对赌协议”：如果非鼎晖方面原因造成俏江南无法在2012年年底上市，那么鼎晖有权以回购方式退出俏江南。

　　因此，2012年底是当初双方约定上市的最后期限。如果俏江南无法在2012年底上市，除了高价回购鼎晖股份之外，另一种结果就是张兰面临失去控制权的风险。

　　2011年3月，俏江南就已向中国证监会递交A股上市申请，而后在证监会披露的终止审查企业名单中，俏江南赫然在列。折戟A股之后，俏江南火速于2012年二季度转战H股。

　　但随着中央“八项规定”等出台，俏江南业绩也受到影响。随后鼎晖抽身，CVC接盘。2013年11月，CVC接盘俏江南获商务部反垄断局无条件批准。

　　2014年4月，CVC以3亿美元购入俏江南82.7%股权，另有13.8%及3.5%股权分别由张兰及员工持有，至此张兰彻底失去了对俏江南的控制权。

　　“张兰重回俏江南”，律师称不太可能

　　要做成“餐饮界的LV” 的俏江南，在十五年的发展中已经发生巨变，不仅没能搭上资本市场的快车，同时它的创始人也被宣布“出局”。

　　然而，张兰本人似乎并不接受这样的结果，她对外宣称希望重返俏江南。

　　“说不定，一年之后，你再采访我，是在俏江南的办公室里。”张兰于7月20日接受媒体电话采访时称。

　　7月20日至23日，记者多次联系张兰，不过截至发稿，她未对记者的采访进行回复。

　　7月24日晚，张兰的辩护律师陈若剑向新京报记者表示，从法律层面分析，张兰不太可能回到俏江南董事会，因为她已不再拥有俏江南的股权。

　　“即使如张兰所说，CVC未经张兰同意质押其股权，但这份股权质押对外依然有效，因为CVC已将张兰的股权转给保华，经过转手，张兰的股权很难再被追回。” 陈若剑称，以往很多股权纠纷都如此，只能股东之间进行追偿。

　　而针对媒体所说，张兰要重回俏江南，陈若剑认为，这可能是曲解了张兰的本意，如果新主人保华需要张兰在管理方面出力，张兰将责无旁贷，愿意帮助俏江南。

　　■ 俏江南大事记

　　●2000年

　　俏江南首家餐厅在北京CBD开业，2002年俏江南餐厅进驻上海。

　　●2005年

　　众多投资者上门谈合作。

　　●2008年

　　店面扩张计划遭遇金融危机，引入风险投资鼎晖创投2亿元，占俏江南总股本的10.55%。并与鼎晖创投签订了挂钩IPO的对赌协议，从此上市成为双方共同目标。

　　●2011年

　　俏江南试图A股上市，但最终登上了证监会披露的2012年度IPO申请终止审查企业名单，无缘A股。

　　●2012年

　　作为政协委员的张兰被爆变更国籍，有分析称其是为赴港上市铺路。虽已通过聆讯，但最终还是告吹。

　　●2013年

　　俏江南被传资金链紧绷，全年开店仅10家。同时，自2012年开始 “八项规定”、“六项禁令”等政策也让整个高端餐饮行业陷入冰点。

　　●2014年

　　俏江南及张兰本人均证实，俏江南易主，CVC收购俏江南从而获得控股权。

　　●2015年7月

　　俏江南公告称，保华接手CVC掌管俏江南，张兰不再担任俏江南董事会成员， 且不再处理或参与俏江南的任何事务。

　　■ 观察

　　高端餐饮业融资屡屡折戟

　　业内称，引入资本后会面临对餐饮这类传统企业的经营理念是否有深入认识的问题

　　尽管资本腾挪从未停止，但俏江南和创始人张兰并未因此而如虎添翼，反而最终“出局”。

　　事实上，同样定位于高端餐饮的重庆小天鹅、金钱豹的融资路也不顺利。尤其是2012年中央“八项规定”以来，高端餐饮业遭遇重挫。曾经风光一时的湘鄂情一度卖起盒饭。

　　2014年9月，商务部公示称联想旗下的弘毅投资基金将通过其投资工具收购重庆小天鹅餐饮约93.2%的股权，从而取得小天鹅餐饮的单独控制权。

　　然而，才联姻三个月，这项收购告吹，小天鹅董事长何永智曾对媒体表示，在双方团队就收购事宜展开接触之后，发现磨合不到一块，小天鹅与弘毅资本的经营管理思路存在很大差异。

　　而一向以高端示人的金钱豹近期选择了折价卖身。

　　6月6日香港酒店零售综合项目开发商嘉年华国际公告称收购金钱豹接近100%的股权，斥资2亿多人民币，而公开资料显示，金钱豹2011年被收购的价格是15亿元人民币，价值明显缩水。

　　收购价格缩水背后是2013、2014年净亏损逐渐扩大。

　　业内人士分析认为，与小天鹅、金钱豹一样，俏江南在引入资本时也会遇到控股方和公司原班人马在管理理念、经营思路上的碰撞，跨国资本需要面临本土化的问题，而即使国内资本，也面临对餐饮这类传统企业的经营理念是否有深入认识的问题。

　　然而，如愿赴港上市的内地餐饮企业日子也并不好过。在小肥羊从香港退市后，呷哺呷哺成为了继小南国、味千(中国)、唐宫中国之后，在港上市的第四家餐饮企业。而截至7月22日，除了唐宫中国，其他三家股价均跌破发行价。

　　而在国内A股上市的曾作为高端餐饮旗帜的湘鄂情日子更不好过。

　　在高端餐饮面临严冬之际，2014年8月，湘鄂情公告称改名为中科云网，并向互联网转型。更名之后的湘鄂情依旧步履艰难。“湘鄂情”商标从作价2.3亿元下调至1亿元，为还债商标、股权遭贱卖，仍然资不抵债。公司实际控制人孟凯多次被监管部门点名回国还债。